Ekonomi AS menunjukkan tanda -tanda ketegangan dari tarif Trump dan pemotongan pengeluaran

Ekonomi Amerika Serikat mulai menunjukkan tanda -tanda ketegangan karena langkah mendadak Presiden Trump untuk mengecilkan pengeluaran federal, memberhentikan pekerja pemerintah dan memberlakukan tarif pada mitra dagang terbesar di Amerika, mitra bisnis dan bergema di seluruh negara bagian dan kota.

Pendanaan pembekuan dan penembakan pekerja federal dikombinasikan dengan prospek perang perdagangan yang mahal adalah sentimen konsumen yang memburuk, meningkatkan ekspektasi inflasi dan mengulur -macet rencana investasi bisnis, menurut survei ekonomi baru -baru ini.

Ekonomi lokal juga menguatkan penarikan dukungan fiskal yang tiba -tiba, memaksa pejabat untuk merenungkan kenaikan pajak atau penawaran obligasi kota untuk menstabilkan anggaran mereka. Sementara Trump telah mengakui bahwa kebijakannya dapat membawa rasa sakit awal, tanda -tanda peringatan dini menunjukkan bahwa pendekatan tumpulnya bisa datang dengan risiko yang lebih tidak menyenangkan bagi perekonomian.

“Ada lebih banyak ketidakpastian daripada yang menurut saya sangat dihargai,” kata Michael Strain, seorang ekonom di Institut Perusahaan Amerika Konservatif. “Semua ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan, ketidakpastian di sekitar beberapa hal yang dilakukan Departemen Efisiensi Pemerintah, saya pikir akan memiliki efek mengerikan pada rencana investasi dan rencana ekspansi.”

Trump menjabat bulan lalu pada saat pertumbuhan ekonomi yang stabil dan meredakan inflasi. Ekonomi AS terus menjadi yang terkuat di dunia.

Tetapi para ekonom telah memperingatkan bahwa rencananya untuk memberlakukan tarif besar dapat menyebabkan harga naik dan memicu perang perdagangan yang akan membebani pertumbuhan. Ada indikasi awal bahwa kekhawatiran itu valid.

Pergerakan presiden untuk menghentikan bantuan asing dan membekukan beberapa dana federal telah mengambil korban pada petani domestik yang mengekspor miliaran dolar produk sebagai bagian dari program bantuan asing Amerika. Sementara beberapa perintah Mr. Trump untuk menghentikan pendanaan telah dijeda oleh pengadilan, mereka masih menyebabkan gangguan pada program anak-anak awal seperti Head Start. Miliaran dolar investasi iklim dan infrastruktur yang sedang berlangsung selama administrasi Biden sekarang dalam limbo.

Pasar tenaga kerja yang secara historis kuat, dengan tingkat pengangguran nasional sebesar 4 persen, juga dalam bahaya. Yang disebut Departemen Efisiensi Pemerintah, yang dipimpin oleh Elon Musk, telah memprakarsai ribuan pemotongan pekerjaan di seluruh pemerintah federal. Pengurangan tenaga kerja baru saja dimulai karena inisiatif pemotongan biaya meneliti bagaimana agensi selaras dengan agenda Mr. Trump.

Penembakan itu bergema di luar Washington, memacu protes di pertemuan balai kota dan reaksi dari beberapa anggota parlemen Republik, yang telah menyatakan khawatir tentang kejatuhan ekonomi di negara bagian mereka.

“Lusinan Alaska-yang berpotensi lebih dari 100-dipecat sebagai bagian dari pengurangan pemerintahan Administrasi Trump untuk pemerintah federal,” Senator Lisa Murkowski, Republikan dari Alaska, menulis tentang X. “Banyak dari penghentian yang tiba-tiba ini akan melakukan lebih banyak kerugian daripada peluang baik yang baik di Alaska dan meninggalkan lubang kami.”

Di Pennsylvania, Gubernur Josh Shapiro menggugat pemerintahan Trump lebih dari $ 2,1 miliar dalam pendanaan federal yang dibekukan atau ditinjau. Uang – yang didedikasikan untuk program yang memastikan keselamatan tambang dan menyumbat sumur -sumur yang ditinggalkan yang dapat membocorkan bahan kimia beracun – dipulihkan minggu ini, tetapi pembekuan menciptakan ketidakpastian di negara bagian.

“Pemerintah federal menandatangani perjanjian dengan lembaga pemerintah negara bagian untuk mengeluarkan dolar itu ke komunitas rakyat,” kata Shapiro minggu ini. “Perjanjian itu mengikat. Sederhananya: kesepakatan adalah kesepakatan. “

Emily S. Brock, direktur Pusat Penghubung Federal di Asosiasi Pejabat Keuangan Pemerintah, mengatakan pejabat setempat telah berebut untuk menentukan proyek mana yang dapat dihentikan oleh pembekuan dana federal. Pemerintah daerah khawatir bahwa kehilangan uang federal yang tiba -tiba dapat menyebabkan kontrak yang dilanggar jika layanan tiba -tiba harus berhenti.

Untuk menebus penarikan dukungan fiskal federal, kata Brock, kota mulai mengeluarkan lebih banyak obligasi dan mencari cara lain untuk meningkatkan pendapatan. Dia mencatat bahwa itu adalah pembalikan tajam dari era postpandemi, ketika pemerintahan Biden mengirim $ 350 miliar uang bantuan ke negara bagian dan kota.

“Beralih dari $ 350 miliar menjadi tidak ada, itu perbedaan yang cukup mengesankan,” kata Brock. “Saya pikir pemerintah negara bagian dan lokal harus berpikir kreatif tentang banyak hal yang berbeda.”

Ekonom dan analis juga mengungkapkan kekhawatiran yang semakin besar tentang korban ekonomi.

Apollo Global Management, sebuah perusahaan investasi, memperkirakan bahwa pemotongan pekerjaan yang terkait dengan Departemen Efisiensi Pemerintah dapat meningkat menjadi 300.000 dan, ketika kontraktor pemerintah dimasukkan, bahwa jumlah PHK dapat lebih dekat menjadi satu juta. Itu adalah bagian kecil dari 160 juta pekerja negara, tetapi masih dapat mempengaruhi pasar kerja dan bidang ekonomi lainnya.

“Setiap peningkatan PHK akan mendorong klaim pengangguran lebih tinggi selama beberapa minggu mendatang, dan kenaikan tingkat pengangguran seperti itu cenderung memiliki konsekuensi untuk suku bunga, ekuitas dan kredit,” Torsten Slok, kepala ekonom Apollo, menulis dalam laporan baru tentang mengintensifkan risiko ekonomi.

Indikator ekonomi telah menunjukkan tanda -tanda meningkatnya stres, dengan banyak kecemasan yang berfokus pada tarif Trump. Bulan ini, ia memberlakukan 10 persen tarif impor Cina dan hampir memberlakukan tarif 25 persen pada barang dari Kanada dan Meksiko, sebelum menawarkan penangguhan hukuman satu bulan. Administrasi Trump juga bersiap untuk mengenakan tarif “timbal balik” yang lebih tinggi pada impor serta pungutan pada mobil, semikonduktor dan baja dan aluminium.

Sebuah survei sentimen konsumen yang diterbitkan oleh dewan konferensi pada hari Selasa mencatat penurunan bulanan terbesarnya sejak 2021 pada bulan Februari. Penurunan ini dikaitkan dengan meningkatnya pesimisme tentang prospek ketenagakerjaan dan kondisi bisnis di masa depan, dengan kekhawatiran tentang perdagangan dan tarif mencapai tingkat yang terakhir terlihat selama perang dagang 2019 dalam masa jabatan pertama Trump.

Ukuran aktivitas perusahaan dari S&P Global yang diterbitkan pekan lalu menunjukkan perluasan bisnis yang melambat di Amerika Serikat pada bulan Februari sebagai akibat dari “ketidakpastian dan ketidakstabilan seputar kebijakan pemerintah baru” seperti pemotongan pengeluaran federal dan perkembangan terkait tarif.

Pasar perumahan juga merasakan tekanan. National Association of Homebuilders mengatakan dalam laporan terbarunya bahwa kepercayaan pembangun telah turun ke level terendah lima bulan karena kekhawatiran tentang tarif, peningkatan tarif hipotek dan biaya perumahan yang tinggi.

Selama pertemuan kabinet pada hari Rabu, Trump menolak saran bahwa kebijakannya menciptakan kecemasan ekonomi.

“Jika Anda melihat kepercayaan pada negara, itu memiliki peningkatan terbesar dalam sejarah grafik,” katanya tentang peningkatan kepercayaan setelah ia memenangkan pemilihan, tanpa menentukan grafik apa yang ia maksudkan.

Ekonom Morgan Stanley memperkirakan bahwa tarif akan meningkatkan inflasi, yang diukur dengan indeks pengeluaran konsumsi pribadi, sebanyak 0,6 poin persentase dan menekan pengeluaran konsumen riil sebanyak dua poin persentase. Pukulan keseluruhan untuk pertumbuhan ekonomi yang disesuaikan dengan inflasi bisa setinggi 1,1 poin persentase.

Untuk Federal Reserve, kekhawatiran tentang prospek inflasi tampaknya lebih besar daripada yang terkait dengan pertumbuhan ekonomi, beberapa menit dari pertemuan terakhir bank sentral menunjukkan. Itu menunjukkan bahwa bisnis dan konsumen yang mengharapkan bantuan dalam hal biaya pinjaman yang lebih rendah mungkin menunggu beberapa waktu. Sejauh ini, The Fed telah menyarankan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut ditahan di masa mendatang.

Penasihat ekonomi top Mr. Trump berpendapat bahwa dampak ekonomi apa pun dari tarif akan diimbangi dengan berbagai kebijakan lain yang dilakukan presiden, yang meliputi peningkatan produksi energi domestik, memotong pajak dan pengeluaran pemerintah, dan mengurangi birokrasi peraturan.

Dalam sebuah wawancara di Fox News pada hari Minggu, Menteri Keuangan Scott Bessent membela tindakan pemerintahan Trump untuk mengecilkan ukuran pemerintah federal dan berpendapat bahwa mereka dimaksudkan untuk menghentikan sektor swasta agar tidak dipenuhi oleh pengeluaran federal.

“Kami telah melihat apa yang saya sebut ini pengeluaran pemerintah orgiastik ini dengan administrasi masa lalu,” kata Bessent. “Dan kita akan menurunkannya.”

Tetapi bahkan beberapa pendukung Mr. Trump yang paling bersemangat melihat ekonomi dengan sedikit gentar. Setelah pasar saham anjlok Jumat lalu, Larry Kudlow, pembawa acara bisnis FOX yang merupakan direktur Dewan Ekonomi Nasional selama masa jabatan pertama Trump, mengatakan para investor tidak senang bahwa pemotongan pajak tampaknya tertunda di Kongres dan mengakui bahwa tarif dapat untuk sementara waktu mengarah pada harga yang lebih tinggi.

“Setidaknya untuk saat ini, sinyal ekonomi memamerkan pertumbuhan yang lebih lambat dan inflasi yang lebih tinggi,” kata Mr. Kudlow. “Tidak bagus.”

Colby Smith Kontribusi pelaporan dari New York.