Bagaimana tarif ‘Hari Pembebasan’ Trump mungkin turun

Tarif di Taman Mawar

Pasar global sebagian besar lebih rendah di depan peluncuran tarif besar Presiden Trump hari ini, tetapi bukan keributan yang telah mengguncang stok dalam beberapa minggu terakhir.

S&P 500 Futures memegang stabil, di merah, ketika para ekonom memperingatkan bahwa kebijakan proteksionis Trump dapat memicu perang dagang global yang membanting pertumbuhan dan menaikkan harga.

Para pemimpin bisnis dan pembuat kebijakan berada di atas tenteram atas apa yang mungkin diperkenalkan oleh presiden sore ini. Sampai kemarin, tim Trump masih memperdebatkan seperti apa tarif timbal balik itu, lapor Bloomberg.

Pertanyaan besar: Apakah mereka akan melibatkan tarif tetap selimut – katakanlah, tugas 20 persen? Apakah pungutan akan dirancang oleh negara, dengan mereka yang menjalankan surplus perdagangan terbesar ke AS melihat hit terbesar? Atau apakah itu akan menjadi sistem berjenjang di mana target dimasukkan ke dalam kategori yang buruk atau lebih buruk?

Menambah kebingungan, Gedung Putih mengatakan tarif akan segera berlaku, tetapi juga bahwa presiden terbuka untuk bernegosiasi.

Ketidakpastian telah memaksa perusahaan untuk berebut. Mercedes menimbang apakah akan menarik beberapa model yang lebih murah, seperti kendaraan utilitas GLA Sport, dari pasar AS, sebagai putaran tarif mobil – mulai berlaku besok – menantang profitabilitas perusahaan, lapor Bloomberg. Dan Sandoz, raksasa farmasi Eropa, telah memperingatkan bahwa perang dagang dapat menaikkan biaya perawatan kesehatan dan ketersediaan obat keriting.

“Saya tidak percaya sebagian besar investor dan, terus terang, kebanyakan orang Amerika sepenuhnya menghargai bagaimana tarif ini akan diterjemahkan menjadi inflasi yang lebih tinggi, pertumbuhan yang lebih rendah dan keuntungan perusahaan yang lebih rendah,” Ron Temple, ahli strategi pasar di Lazard, mengatakan kepada Politico.

Taruhan geopolitik tinggi. Meninggalkan mitra dagang dalam kegelapan telah memperburuk hubungan yang sudah berjumbai dengan sekutu, laporan David Sanger dari Times. Dan ancaman tarif telah mendorong Cina untuk menopang hubungan perdagangan dengan Jepang dan Korea Selatan, meskipun Seoul telah mengecilkan pentingnya pembicaraan itu dan Tokyo membantahnya secara langsung. Uni Eropa masih berharap untuk mencapai kesepakatan, tetapi memiliki opsi nuklir untuk berjaga -jaga. (Lebih lanjut tentang itu di bawah.)

Perhatikan bagaimana Trump menangani Meksiko, yang ikatan perdagangannya dengan Cina telah tumbuh secara drastis dalam beberapa tahun terakhir dan yang memiliki surplus perdagangan yang sangat besar dengan AS secara terpisah, Brasil muncul sebagai pemenang awal dari kekacauan tarif – karena dapat membantu mengisi celah yang ditinggalkan oleh Washington.

Inilah yang terjadi

Firma hukum Willkie Farr & Gallagher mengajukan kesepakatan dengan Presiden Trump. Willkie, yang rekannya termasuk Doug Emhoff, suami Kamala Harris, menjanjikan $ 100 juta dalam pekerjaan hukum pro bono untuk tujuan yang ditimbulkan oleh Trump, presiden menulis tentang kebenaran sosial; Dia menambahkan bahwa itu tidak akan “terlibat dalam diskriminasi dan preferensi DEI ilegal.” Perusahaan ini adalah yang terbaru untuk mencapai kesepakatan dengan Trump saat ia melakukan kampanye retribusi, meskipun mereka yang telah mencapai kesepakatan sering menghadapi kritik.

Jaksa penuntut akan mencari hukuman mati untuk Luigi Mijione. Jaksa Agung Pam Bondi mengatakan dia telah mengarahkan penjabat Jaksa AS di Manhattan, yang mengawasi kasus terhadap Mijione atas pembunuhan CEO UnitedHealthcare, untuk mengejar hukuman mati. Karen Friedman Agnifilo, seorang pengacara untuk Mgione, mengatakan bahwa mencari hukuman mati sama dengan “pembunuhan yang disponsori negara” yang dimaksudkan untuk melindungi industri perawatan kesehatan “tidak bermoral”.

Pemerintahan Trump menangguhkan lusinan hibah federal kepada Princeton. Universitas, yang kehilangan dana dari Departemen Pertahanan, Departemen Energi dan NASA, adalah lembaga Ivy League keempat yang melihat pemotongan dukungan keuangan federal atau di bawah ancaman. Administrasi belum mengomentari mengapa Princeton menjadi sasaran, tetapi sekolah itu adalah salah satu dari 60 yang menerima surat yang memberi tahu bagaimana hal itu melindungi siswa Yahudi.

Visa dikatakan telah menawarkan $ 100 juta untuk menjalankan kartu Apple. Proposal jaringan pembayaran raksasa datang sebagai Visa dan American Express berusaha untuk menggulingkan Mastercard dari perannya dalam mengoperasikan kartu kredit populer, menurut Wall Street Journal. Bank -bank termasuk JPMorgan Chase dan Synchrony Financial juga berjuang untuk menjadi penerbit kartu Apple sebagai Goldman Sachs, yang mengeluarkan kartu tersebut, berupaya keluar dari pinjaman konsumen.

“Bazooka Besar”

Selama berminggu -minggu, para pemimpin Eropa telah mencari Brussels untuk melindungi kepentingan ekonomi Uni Eropa dalam pertarungan perdagangan pembuatan bir dengan Washington. Dengan tarif timbal balik Presiden Trump yang menjulang hari ini dan tidak ada kesepakatan yang terlihat, blok itu mulai menguatkan laporan terburuk, Bernhard Warner.

“Kami memiliki pasar tunggal terbesar di dunia,” Ursula von der Leyen, presiden Komisi Eropa, kemarin dalam pidatonya di hadapan Parlemen Eropa. “Kami memiliki kekuatan untuk bernegosiasi. Kami memiliki kekuatan untuk mendorong mundur,” katanya, menambahkan, “Semua instrumen ada di atas meja.”

Apa instrumen itu? Trump telah mengumumkan tarif pada aluminium, baja, mobil dan suku cadang mobil, gerakan yang bisa sangat pincang ekonomi blok yang goyah. Brussels telah merespons dengan mengumumkan bahwa mereka akan memberlakukan tarif pada sepeda motor Harley-Davidson, wiski dan barang-barang lainnya-beberapa di antaranya ditargetkan selama pertandingan trans-Atlantik Trump yang dihasut dalam masa jabatan pertamanya.

Brussels memiliki alat yang bahkan lebih besaryang dapat digunakan Pergi setelah Big Tech dan Wall Street. Dealbook memperoleh satu rencana awal yang telah beredar di Eropa dalam beberapa minggu terakhir. Ini termasuk opsi nuklir: Membatasi akses bank -bank Amerika ke pasar pengadaan publik Uni Eropa yang sangat besar, yang berarti sebagian memotong bank dari proyek -proyek senilai sekitar 2 triliun euro ($ 2,2 triliun) setiap tahun.

Gagasan lain dalam rencana ini adalah menargetkan jumlah besar yang dimasukkan investor Eropa ke perusahaan -perusahaan Amerika setiap tahunnya, sekitar € 300 miliar aliran tahunan yang telah menjadi titik iritasi bagi pejabat UE.

Dokumen itu tidak memperjelas ruang lingkupnya, Apalagi bagaimana proposal dapat diberlakukan. Tapi itu menunjukkan bagaimana para pembuat kebijakan yang secara luas berpikir ketika blok menimbang pendekatannya.

Brussels dapat memberlakukan langkah-langkah perdagangan yang sulit seperti ini melalui sesuatu yang disebut instrumen anti-koersion. Ini adalah alat kebijakan perdagangan yang diadopsi dua tahun lalu untuk membalas di China. Itu belum pernah digunakan sebelumnya, tetapi dipandang sebagai opsi upaya terakhir jika berbicara dengan Trump Go South.

“Ini disebut Bazooka Besar,” Fabrizio Pagani, mitra di Bank Investasi Vitale dan mantan pejabat ekonomi top di pemerintah Italia, mengatakan kepada Dealbook. “Saya pribadi berpikir Bazooka besar harus digunakan pertama -tama sebagai pencegah. Jadi letakkan di atas meja, dan mari kita bernegosiasi.” Olof Gill, juru bicara Komisi Eropa, mengatakan bahwa instrumen anti-koersion dianggap sebagai Brussels merencanakan strategi negosiasi.

Beberapa khawatir bahwa negosiasi garis keras seperti itu bisa menjadi bumerang. “Tarif pada layanan, seperti halnya tarif barang, mengenai konsumen dan bisnis secara langsung,” Joachim Klement, kepala strategi di bank investasi Panmure Liberum, mengatakan kepada DealBook, menambahkan bahwa itu akan menjadi cara yang pasti untuk meningkatkan perang dagang.

“Anda hanya menaruh bahan bakar di atas api stagflasi,” tambahnya.

Apa selanjutnya untuk Tiktok

Hari ini bisa menjadi hari besar dalam perlombaan untuk mengubah kepemilikan Tiktok sebelum tenggat waktu pada hari Sabtu yang dapat memaksa pembuangan aplikasi di Presiden AS Trump berencana untuk bertemu dengan pejabat Gedung Putih top untuk membahas proposal yang dapat mengamankan masa depan platform video di negara itu.

Namun, pertanyaan -pertanyaan besar tetap ada, seperti apakah Gedung Putih dan Bytedance, pemilik Cina, dapat menenangkan baik Beijing dan China Hawks di AS dan apa yang ada di dalamnya untuk investor chip biru potensial untuk Tiktok yang telah muncul?

Apa yang kita ketahui: Pilihan yang paling mungkin adalah kesepakatan di mana investor AS yang ada di Bytedance menggulung taruhan mereka menjadi tiktok independen baru. Investor AS tambahan, seperti Blackstone, akan dibawa untuk mengurangi taruhan kepemilikan investor Cina.

Perusahaan modal ventura Andreessen Horowitz juga berada dalam campuran, menurut Financial Times. Dan Dealbook mendengar bahwa orang lain telah berputar -putar.

Tiktok tetap menjadi taruhan yang sulit. Ini adalah aplikasi media sosial yang sangat besar. Tetapi investasi apa pun yang dilakukan Blackstone akan sangat kecil dibandingkan dengan megadeal raksasa ekuitas swasta yang biasa. Berinvestasi di perusahaan berarti dipaksa menjadi sorotan peraturan yang bersinar pada sebagian besar aplikasi media sosial.

Ini juga berarti terlibat dalam perusahaan yang berada di tengah -tengah tarik -menarik perang geopolitik. Beberapa investor AS Bytedance, seperti Jenderal Atlantik, tidak dapat memonetisasi investasi mereka dengan cara yang signifikan selama bertahun -tahun.

Insentif mungkin lebih dari sekadar finansial. Beberapa di Wall Street membandingkan konsorsium yang berinvestasi di Tiktok dengan dana perdana Trump: kumpulan uang yang bisa memenangkan bantuan besar bagi presiden.

Tentu saja, beberapa nama besar yang mengorbit aplikasi sudah memiliki hubungan dekat dengan Trump, seperti Steve Schwarzman dari Blackstone dan Andreessen Horowitz Marc Andreessen. Yang lain, seperti Oracle, dapat melihat manfaat dalam mengambil saham di perusahaan yang telah mereka miliki hubungan komersial.

Referendum pada musk

Para pemilih di Wisconsin tadi malam memberikan pukulan kepada Presiden Trump dan Elon Musk dalam ujian besar seberapa jauh orang terkaya di dunia – dan seringkali suara paling keras di X – dapat memengaruhi pemilihan lokal.

Trump, bagaimanapun, memang menang dalam dua pemilihan kongres khusus di Florida, menjaga agar tetap berkuasa di DPR.

Yang terbaru: Susan Crawford, kandidat liberal untuk kursi Mahkamah Agung Wisconsin, mengalahkan Brad Schimel, hakim yang didukung oleh Trump dan Musk. Perlombaan adalah pemilihan peradilan paling mahal dalam sejarah Amerika.

Kemenangan Crawford mempertahankan mayoritas liberal 4-ke-3 di pengadilan, yang diharapkan untuk memutuskan kasus-kasus penting tentang aborsi, hak-hak buruh dan, berpotensi, redistricting kongres.

Musk menghabiskan banyak waktu untuk balapan. Dia dan organisasi yang terikat kepadanya menghabiskan $ 25 juta untuk mendukung Schimel, dan Musk menyumbang ke Partai Republik negara bagian. Musk juga menawarkan masing -masing $ 100 kepada Wisconsin untuk menandatangani petisi yang menentang “hakim aktivis”.

Pemilihan menjadi tentang Musk. Selama akhir pekan, Musk berbicara di sebuah rapat umum di Green Bay, di mana ia mengenakan topi keju, membagikan cek raksasa $ 1 juta kepada para pemenang undian yang menurutnya adalah untuk mereka yang menandatangani posisinya. Semua mengatakan, dia bertindak seperti kandidat.

Tetapi langkah itu mungkin telah menjadi bumerang. Demokrat memanfaatkan Pengeluaran besar Musk dalam pesan mereka untuk meningkatkan upaya penggalangan dana mereka sendiri. Sebuah jajak pendapat sekolah hukum Marquette bulan lalu menunjukkan bahwa Musk tidak disukai oleh mayoritas pemilih terdaftar Wisconsin.

Hasilnya mungkin memiliki implikasi yang lebih luas. Musk telah berusaha memposisikan dirinya sebagai semacam bank sentral untuk Maga Republikan. Dan dia memberikan hasil semalam sebagai kemenangan parsial ketika para pemilih menyetujui upaya yang didukung oleh musk untuk mengabadikan aturan ID pemilih negara bagian dalam Konstitusi.

Pertanyaan besar setelah tadi malam: Apakah pengaruh politiknya mulai berkurang, atau apakah ini hanya blip?

• Dalam berita Musk lainnya: Tesla akan merilis penjualan kuartal pertama, dengan analis meramalkan penurunan tajam di tengah meningkatnya reaksi publik terhadap Musk dan politiknya.

Kecepatan dibaca

Penawaran

• Rahm Emanuel, mantan pejabat pemerintahan Obama dan Duta Besar AS untuk Jepang di bawah Presiden Biden, telah bergabung kembali dengan mitra Centerview bank investasi. (SEMAFOR)

• Howard Lutnick, Sekretaris Perdagangan, dilaporkan telah bertemu dengan Nippon Steel dan Hedge Fund Ancora Holdings tentang potensi kesepakatan untuk Baja AS. (Bloomberg)

• “Elon Musk’s Megadeal antara X dan Xai Breaks Wall Street’s Rulebook” (WSJ)

Politik, Kebijakan dan Regulasi

Yang terbaik dari yang lain

Kami ingin umpan balik Anda! Silakan kirim email ke pemikiran dan saran ke [email protected].